Преглед садржаја:
Гоогле се у четвртак суочио са срамотном ситуацијом када је прерано објавио своје финансијске резултате у К3. Залихе су дошле до резултата, а Гоогле је тражио да се трговање привремено заустави. Већ сам видео једну причу која сугерише да је рано пуштање „избрисало 20 милијарди долара у вредности“.
Али хајде да будемо стварни. Губитак нема никакве везе са случајним пуштањем. Била је то грешка неког другог, а не Гоогле, а свако на Валл Стреету зна да је прави разлог што је Гоогле трговао био квартални пропуст.
Комплетна зарада Гоогле-а у К3 2012
Залихе - или тачније, инвеститори - увек реагују на кварталне резултате. Аналитичари држе детаљне моделе својих очекивања, а просек тих модела познат је и као "процена консензуса". Ако пропустите консензус, као што је то урадио Гоогле, биће кажњени. То заиста не значи дугорочно ништа, али пружа типовима финансијских медија нешто чиме ћете се узбудити током неколико дана.
Дакле, Гоогле је учинио нешто што стручњаци називају „говно у кревету“. Велика промашај.
Наравно начин на који Валл Стреет реагира није у складу с оним како дугорочни инвеститори мисле. И као што ћу објаснити, Гоогле-ови стварни резултати су у реду. Посао иде добро. Али, краткорочно размишљање на тржиштима је уверило људе да Гоогле више није компанија која расте. Зависно од ваше перспективе, ово је или урнебесно, или заиста тужни знак колико се лоши људи могу понашати попут оваца.
Краткорочно успавање, а не дугорочна анализа
Погледао сам вести објављене на Гоогле-у пре конференцијског позива раније у четвртак поподне. Нажалост, више људи је било заинтересовано да разговара о #ПендингЛарриКуоте - ознаци која говори о томе да је зарада објављена недовршено - него о било чему другом. То само показује колико се новинарство претворило у забаву, чак (или можда посебно) на финансијској страни ствари.
Моје лично гласање за „најбољи блог пост“ о Гоогле-овој финансијској ситуацији уочи конференцијског позива стигао је од Баронса. Средином дана, управо је овај блог објавио да је сасвим јасно како је промашај Гооглеа највећим делом резултат куповине Мотороле. Трошкови амортизације били су већи него што су аналитичари очекивали (ово су безготовински трошак), а Моторола је изгубила новац у односу на неке аналитичаре који су очекивали да ће компанија бити профитабилна.
Сада када је трговачки дан завршен и ставила сам своју децу у кревет, имала сам прилику слушати Ларрија Паге и Патрицка Пицхеттеа како разговарају о финансијама Гоогле-овог тромјесечног позива. Они су урадили изузетан посао.
Једна од великих ставки која се никада не одражава на насловним бројевима је девиза. Гоогле је међународна компанија - али извештава у америчким доларима. Дакле, осцилације курса валуте - у великој мери ван Гооглеове контроле - утичу на њене финансијске резултате. Зато већина великих светских компанија такође извештава о резултатима „сталне валуте“. Пошто ниједно јавно предузеће не може да контролише курс валуте, корисно је знати који би раст био да нема кретања валуте.
Гоогле је, као самостално предузеће и искључујући Моторолу, током године порастао 19 посто. То није ништа за цвиљење. Али без колебања валуте, то би било још импресивнијих 24 процента, поен који су извршиоци покушали да одвезу кући током конференцијског позива. Није превише отрцан.
Као рекламна компанија, људи су задовољни када виде да се плаћени кликови повећавају за 33 посто у односу на годину дана. Али с обзиром да је приход по клику опао за 15 процената у односу на прошлу годину, на Валл Стреету је нестао. Тако да је лепо знати да би у сталном валутном нивоу пад био 8 процената. Није тако лоше.
Сада узмите у обзир да Гоогле види мало мање прихода од мобилних огласа (расте брже) и мање прихода од тржишта у развоју (такође расте брже), прави проблем је ствар комбинације. Гоогле-ов приход је све разноликији из извора где је приход по клику мањи него у САД-у. То је у реду по мени. То је још увек профитабилан раст, а са задњим растом прихода од константне валуте од 24 одсто, веома сам срећан.
Повећање мобилног телефона од 220 одсто
Сада разговарајмо о мобилном. Зато што је монетизација мобилних телефона велико питање. Пре годину дана Гоогле је рекао тржиштима да је његово пословање са мобилним оглашавањем било у стопи од 2, 5 милијарди долара годишње. Шта кажете на последњи квартал? Па, Ларри Паге поносно је најавио да Гоогле сада остварује 8 милијарди долара прихода од мобилних уређаја.
Понављам: То је 8 милијарди долара. Пораст од 2, 5 милијарди долара. То је повећање од 220 посто. Како новинари имају муда (или недостатак интелигенције) да кажу да приход опада? Да ли су пијани када пишу ове ствари?
Да, бројка од 8 милијарди долара сада укључује Гоогле Плаи (продаја апликација и продаја садржаја). Али, Гоогле-ов ЦФО Пицхетте је врло јасно рекао да је "велика већина" од 8 милијарди долара приход од реклама. И Ларри Паге је јасно рекао да је монетизација мобилног саобраћаја сада значајан проценат оног што зарађују од десктоп промета. То и он у потпуности очекује да ће мобилни промет на крају бити уновчен у већој мери од данашњег десктоп рачунара.
Дрзак захтев? Можда. Али Гоогле расте, приход од мобилних уређаја је на ФИРЕ-у, а одакле сам поставио Гоогле, још увек је једина компанија која је битна у интернет оглашавању.
Генерално, задовољан сам резултатима Гоогле-а (и ја сам акционар). Не чуди ме краткорочни фокус Стреет-а на главне приходе и зараде. Не видим никаква набора у Гоогле-овом оклопу.
Претражите даље.
